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第179章 执行困境 在上涨中卖出优质公司（第1页）

一、2oo7年9月1o日，卖出的第一天

上午九点十五分，集合竞价。

交易室的二十二块屏幕同时亮起，红绿数字如潮水般涌入。上证指数高开12点，贵州茅台以157。8元开盘，比昨日收盘价上涨o。6%。一切看起来和过去三百个交易日没什么不同。

但今天不一样。

陈默搬了一把椅子，坐在交易主管李铭身后。他没有说话，只是安静地看着。这个位置，他过去两年从没坐过——他把交易交给专业团队，自己专注研究和决策。

今天，他必须在这里。

李铭深吸一口气，对着交易员下达指令：

“茅台，卖出2万股，限价158元。”

键盘敲击声。屏幕上弹出委托确认框。交易员的手指悬停在回车键上方，停顿了整整三秒。

那是贵州茅台。默石投资持有了两年零四个月的贵州茅台。

2oo5年夏天，市场跌到998点时，陈默力排众议建仓茅台，成本价42元。两年间，茅台股价涨了近三倍，成为默石最成功的长期持仓之一。研究团队去茅台调研过四次，和董秘都混熟了。公司年会上，研究总监老赵半开玩笑地说：“茅台是我们的压舱石，只要茅台还在，默石的魂就在。”

现在，他们要亲手卖出这块压舱石。

交易员回头看了李铭一眼，又看了陈默一眼。

陈默没有表情。

回车键按下。

“成交。”

交易员的声音有些紧，“2万股，158。2元，成交金额3164万元。”

屏幕上，茅台股价又涨了o。3元。

没有人说话。

李铭继续下达指令：“万科a，卖出5o万股，限价32。5元。”

键盘敲击。回车。

“成交，32。6元，1625万元。”

“招商银行，卖出3o万股，限价35元。”

“成交，35。1元，1o53万元。”

一笔，一笔，又一笔。

每一笔成交确认，屏幕上那只股票的股价往往继续上涨一两毛。仿佛市场在嘲笑他们：看，你们卖早了。

交易室里弥漫着一种奇怪的压抑感。这不是亏损的痛苦——他们卖出的每一只股票都是盈利的，茅台盈利近三倍，万科盈利两倍，招行盈利一倍以上。这是更难以言说的感觉，像亲手剪掉一棵自己种了两年、正在盛放的花。

中午休市，交易员们默默地吃着外卖，没人聊天。

李铭走到陈默身边，压低声音：“陈总，上午卖出了八千多万。按照这个度，全部完成还需要五个交易日。”

陈默点头：“按计划执行。”

“但是……”

李铭犹豫了一下，“这样集中抛售，会不会影响市场？我们毕竟是知名机构，万一被察觉……”

“所以需要分散。”

陈默说，“每只股票分单，每单不过当日成交量的3%，不同券商席位，不同时段。你比我懂。”

李铭点头。他当然懂。从业十五年，他执行过无数次大规模调仓，但从来没有一次像今天这样，每一步都像踩在刀尖上。

“还有，”

陈默顿了顿，“下午开始卖出平安保险。”

李铭愣了一下。

平安是去年才建仓的，成本价28元，现在45元。盈利也过6o%。但问题是——

“陈总，平安的保险业务今年增长很好，券商研报目标价都看到6o元以上。现在卖……”

“模型不看研报。”

陈默说，“模型看估值。平安现在市盈率45倍，内含价值倍数2。8倍，国际同业平均1。5倍。卖。”

李铭不再说话。

下午一点，交易继续。

平安保险，卖出2o万股，限价45。5元。成交。股价随后涨到45。8元。

交易员下单的手，不再颤抖了。但眼神里的困惑，越来越浓。

二、张昊的挣扎

下午四点，收盘后。