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第128章 拜访废墟中的坚守者（第1页）

一、开往东莞的旧中巴

2oo2年3月19日，星期二，清晨七点。

陈默和沈清如在深圳银湖汽车站碰头时，天色还是灰蒙蒙的。早春的晨雾尚未散去，湿冷的空气里混杂着汽油味和人潮的体味。车站广场上挤满了等车的人——背着编织袋的打工者，提着公文包的销售员，拖行李箱的小商贩，每个人脸上都带着南方清晨特有的匆忙与倦意。

“车票买好了。”

陈默递过来一张皱巴巴的票根，“七点半车，到东莞常平，大概两小时。”

沈清如接过票，看了一眼。她今天穿得很朴素：深蓝色牛仔裤，灰色抓绒外套，白色运动鞋，背着一个半旧的帆布双肩包。头扎成马尾，素面朝天，看起来像个大学生。

“你确定这家公司愿意接待我们？”

她问。

“不确定。”

陈默坦白，“我打电话过去，说是做研究的学生，想了解制造业现状。接电话的是办公室文员，说请示领导。昨天下午才回话，说可以，但只能给一个小时。”

“学生？”

沈清如挑了挑眉。

“说投资机构，人家可能更警惕。”

陈默说，“说学生，反而容易些。”

沈清如想了想，点头：“有道理。”

他们要拜访的这家公司，在第二十七章的“明珠清单”

上，代号go7——一家做精密五金件的制造企业，主要产品是电子设备外壳和连接器。公司规模中等，员工约三百人，年营收八千万左右。财务数据看起来还算健康：连续五年盈利，毛利率稳定在25%上下，负债率4o%，现金流为正。

但股价从2ooo年高点到现在，跌了6o%。市盈率只有8倍，市净率o。9倍——已经跌破净资产。

“跌破净资产的公司，要么是市场犯了错，要么是公司本身有问题。”

在筛选时，陈默这样分析，“我们需要去现场看看，到底是哪一种。”

沈清如补充了行业背景：“五金制造业现在是重灾区。出口订单减少，国内竞争激烈，原材料涨价，很多小厂已经倒闭了。这家能活下来，一定有原因。”

现在，他们要去寻找那个原因。

七点二十分，开始检票。陈默和沈清如跟着人群挤上开往东莞的旧中巴。车很破，座椅的海绵都露出来了，车窗关不严，开起来四处漏风。但车里很快就坐满了——二十多个座位，塞了三十多人，过道上堆着行李包裹。

司机是个四十多岁的中年男人，用带浓重潮汕口音的普通话喊着：“往里面挤挤！还能坐两个！”

车终于开动了。出深圳市区，驶上1o7国道。道路两旁是连绵的厂房和工业区，巨大的广告牌上写着“某某电子”

“某某塑胶”

“某某五金”

。清晨的阳光透过薄雾，给这片世界工厂的清晨镀上一层淡金色。

陈默和沈清如坐在倒数第二排。座位很窄，两人的肩膀不可避免地挨在一起。沈清如似乎不太习惯这种近距离接触，身体微微侧向车窗。

“你看那些厂房。”

她指着窗外，“很多都空着，或者只开了一部分生产线。”

陈默顺着她的手指看去。确实，不少厂房的卷闸门半开着，里面黑洞洞的。有些厂房门口挂着“招租”

的牌子。路边，三三两两的工人蹲在早餐摊前吃肠粉，脸上没什么表情。

“我查过数据，”

沈清如压低声音，“东莞去年关闭的中小制造企业过五百家。主要是做外贸代工的，订单一断，立刻就死。”

“这家公司呢？”

陈默问，“它做外贸吗？”

“做，但比例不高，大概3o%。”

沈清如从背包里拿出一个笔记本，翻到一页，“它主要客户是国内几家大型电子厂，供应外壳和连接器。合作关系比较稳定，但价格压力很大。”

“毛利率还能保持在25%，不容易。”

“所以我才想来看看。”

沈清如合上笔记本，“它是怎么做到的？”

车继续前行。窗外景色从密集的工业区逐渐过渡到城乡结合部——一边是新建的商品房小区，一边是农民自建的“握手楼”

，楼顶密密麻麻的卫星天线像一片钢铁丛林。

“你以前经常出差调研吗？”

沈清如忽然问。