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第309章 可验证可追溯可复盘（第2页）

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「平台专题算资源，必须写清上线时间、位置、最低曝光保证、达人名单确认流程、费用承担方。验收节点不是『已介绍』，而是『完成上线并取得后台截图、内容链接、投放费用流水』。如果未达成，折价不生效；如果达成但转化不及预期，双方按数据复盘，不倒推要求野月修改品牌底线。」

薛合伙人看了她几秒，笑了一声：「林总，你这是把我们的资源当供应商合同验收。」

「如果它要换股权折价，就比供应商合同更该验收。」林听晚说。

这句话落下，唐棠慢慢坐直了。她刚才眼里的那点被资源点燃的兴奋，变成了更稳的光。

沈岚翻到V3最后一部分：「还有用户数据。见山投后要做增长支持，必须看到用户画像、私域标签、复购路径。否则很难判断哪些资源适配。」

周既白的手指在桌面上顿了一下。

林听晚没有避开这页。

「数据可以用于验证，不用于接管。」她说，「V3里写『投资人有权调阅用户订单明细、私域标签、客服工单及复购备注』，这条要重写。」

她把第三份文件放上桌，封面是《数据披露边界表_草案》。字段被分成四级：一级经营看板，提供汇总指标；二级脱敏抽样，提供订单时间、单品、渠道和复购间隔；三级现场核验，只在野月数据室查看，不导出；四级敏感字段，包括手机号、地址、私域标签原文、客服备注和可反向识别用户的组合字段，原则上不向投资人开放，必要时由第三方审计出具核验报告。

「见山想知道复购是否真实，可以看脱敏抽样和第三方核验；想判断渠道资源适配，可以看分层后的统计结果。不能拿走原始私域标签，也不能要求我们交出可复原用户身份的数据。用户不是融资附件。」

法务终于抬头：「但如果投资人无法穿透核验，投委会会认为信息不充分。」

「所以写穿透方式。」林听晚把合同框架翻到第三页，「附件C：数据披露清单及权限日志。每次调阅要有目的、字段、人员、时间、留痕和保密责任。导出文件生成哈希值，不得用于竞品研究，不得外传，不得要求野月提供可反向识别用户身份的字段。你们要核验真实性，我们配合；你们要拿走用户资产，我们不同意。」

陈砚秋低声补了一句：「这也保护见山。边界清楚，后面出了数据合规问题，不会互相甩锅。」

沈岚看向薛合伙人。薛合伙人脸上的笑完全收了回去，他开始真正翻林听晚递过去的条款框架。

会议开到第二个小时，V3上被划掉的地方越来越多。折价不再是一个单独数字，而被拆成三段：渠道资源达到附件A第一阶段验收，释放百分之四折价；品牌资源达到附件B上线和费用凭证，释放百分之三；增长支持须遵守附件C数据边界，且不得附带新增预算否决权。任何一项未验收，对应折价取消，估值恢复原口径。

董事席位写回一名董事；观察员不进入日常经营会。预算审批改为年度框架内备案。品牌口径控制被限定在合规审阅。用户数据披露从「包括但不限于」改成「以附件C列明字段为限」。

周既白全程很少说话，只在法务试图把「战略支持以投资人实际可协调资源为准」塞回主协议时，提醒了一句：「这句话会让附件失效。」

林听晚看了他一眼，然后把那行字划掉，换成：「投资人未在约定期限内完成资源交付或提供可验证凭证的，视为该阶段资源未验收。」

傍晚六点，会议终于停下。薛合伙人合上电脑，说要把修订版带回投委会。沈岚把三份附件编号重新确认了一遍，法务则把《数据披露边界表》单独拎出来。

「林总，」法务说，「条款方向我们可以回去讨论。但用户数据这部分，投委会一定会要求补一轮样本。尤其是复购路径、私域标签和客服工单的脱敏规则，边界要更细。」

林听晚把附件C收回文件夹，指腹压在「用户数据」四个字上。

资源大饼被拆成了合同编号、附件和验收节点，野月暂时守住了方向盘。

拉开文件夹内侧的透明袋，抽出一张还没给见山看的表。

表头写着：用户数据脱敏样本清单_待核。

下面第一列，是复购路径。第二列，是私域标签。第三列，是客服工单字段。

她抬头说：「可以。下一轮，我们只谈用户数据。」

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